Yellow Cake plc ha ottenuto l’approvazione di tutte e 14 le risoluzioni presentate all’Assemblea Generale Annuale tenutasi l’8 settembre 2026. Le prime dodici sono passate come risoluzioni ordinarie, le ultime due come risoluzioni speciali. Il segnale è chiaro: gli azionisti confermano la rotta della società quotata a Londra, specializzata nel detenere fisicamente triossido di diuranio (U3O8) con un orizzonte di lungo periodo.
Tra le risoluzioni ordinarie approvate figurano la riconferma di sette amministratori del consiglio, l’adozione del bilancio annuale e la riconferma della società di revisione. Autorizzate anche l’emissione di nuove azioni e l’eventuale acquisto di azioni proprie. La risoluzione 13, che riguardava la disapplicazione dei diritti di prelazione in caso di collocamenti azionari, ha raccolto il 78,64% dei voti favorevoli contro il 21,36% contrari: una maggioranza solida, sebbene la società abbia comunicato l’intenzione di avviare un confronto con gli azionisti che si sono opposti. Al 4 settembre 2026 il capitale sociale emesso ammontava a 257.243.467 azioni ordinarie, di cui 5.948.259 detenute in tesoreria, per un totale di 251.295.208 diritti di voto.
Yellow Cake è una società con sede a Jersey e quotata sull’AIM della Borsa di Londra. Il suo modello è diretto: acquistare e conservare U3O8 fisico per offrire agli investitori un’esposizione al prezzo spot dell’uranio, senza attività di estrazione o trasformazione. La leva principale è il Framework Agreement decennale con Kazatomprom, il maggiore produttore mondiale di uranio, che garantisce a Yellow Cake la possibilità di acquistare quantitativi significativi di U3O8 a condizioni preferenziali. È un modello semplice nella struttura, ma che richiede una governance solida e la piena fiducia degli investitori istituzionali.
Il voto unanime dell’AGM arriva in un momento in cui il mercato dell’uranio è sotto pressione strutturale dal lato dell’offerta. Le scorte secondarie si riducono, i prezzi a termine si rafforzano e le utility cercano copertura pluriennale. Yellow Cake ha più volte indicato che il prezzo spot resterà volatile ma con una traiettoria al rialzo nel tempo. In questo contesto, la stabilità del consiglio di amministrazione e la conferma della politica di remunerazione — inclusi i nuovi premi azionari a lungo termine per il CEO e il CFO, legati per l’80% alla performance relativa del titolo rispetto ai comparatori del settore uranio e per il 20% alla crescita delle riserve fisiche e dei ricavi — rafforza la coerenza tra incentivi manageriali e interessi degli azionisti.
Con la governance confermata e il mandato degli azionisti rinnovato, Yellow Cake entra nella seconda metà dell’anno fiscale con le basi operative intatte. La capacità di acquistare uranio fisico attraverso Kazatomprom, in un mercato in cui l’offerta primaria fatica a tenere il passo con la domanda prevista fino al 2040, resta il vantaggio competitivo centrale della società. Se il prezzo spot dell’U3O8 continuerà a salire come atteso dagli analisti — l’ultimo target del titolo YCA è fissato a 620 pence — il modello di Yellow Cake potrebbe continuare a generare rendimenti significativi per chi ha scelto di restare a bordo.
